ј¬“ќ–≈‘≈–ј“
ƒипломна робота маг≥стра на тему:
"”правл≥нн¤ оборотним кап≥талом п≥дприЇмства"
спец≥альн≥сть "‘≥нансовий менеджмент"
ќц≥нка - "в≥дм≥нно".
«м≥ст пакету:
1) дипломна робота;
2) додатки до роботи;
3) автореферат;
4) демонстрац≥йний матер≥ал.
÷≥на пакету:
300 грн.
ѕисать: cm@postmedia.kiev.ua
“ел.: (044) 458-11-35
(—прашивать јлександра)
¬ робот≥ досл≥джуютьс¤:
- теоретичн≥ аспекти управл≥нн¤ оборотним кап≥талом п≥дприЇмства,
- економ≥чна сутн≥сть та класиф≥кац≥¤ оборотних актив≥в п≥дприЇмства,
- принципи та основн≥ джерела формуванн¤ оборотних кошт≥в п≥дприЇмства,
- сутн≥сть управл≥нн¤ оборотним кап≥талом п≥дприЇмства,
- механ≥зм управл≥нн¤ оборотним кап≥талом та методи його анал≥зу.
¬ робот≥ проводитьс¤:
- анал≥з стану та використанн¤ оборотного кап≥талу п≥дприЇмтсва,
- внутр≥шн≥й анал≥з стану оборотних актив≥в та забезпеченност≥ п≥дприЇмства оборотними коштами,
- анал≥з використанн¤ оборотного кап≥талу,
- анал≥з динам≥ки та загальна оц≥нка оборотност≥ поточних актив≥в п≥дприЇмства,
- анал≥з руху грошових кошт≥в,
- анал≥з деб≥торськоњ заборгованост≥,
- анал≥з оборотност≥ запас≥в,
- анал≥з рентабельност≥ оборотних актив≥в.
¬ робот≥ визначаютьс¤:
- напр¤мки п≥двищенн¤ ефективност≥ управл≥нн¤ оборотним кап≥талом п≥дприЇмства,
- шл¤хи нормуванн¤ оборотних кошт≥в ¤к механ≥зм п≥двищенн¤ ефективност≥ њх використанн¤,
- шл¤хи оптим≥зац≥њ джерел формуванн¤ оборотного кап≥талу п≥дприЇмства,
- шл¤хи прискоренн¤ обертанн¤ поточних актив≥в п≥дприЇмства.
ћ≤Ќ≤—“≈–—“¬ќ ќ—¬≤“» “ј Ќј” » ” –јѓЌ»
»ѓ¬—№ »… Ќј÷≤ќЌјЋ№Ќ»… ≈ ќЌќћ≤„Ќ»… ”Ќ≤¬≈–—»“≈“
ј‘≈ƒ–ј ‘≤ЌјЌ—≤¬ ѕ≤ƒѕ–»™ћ—“¬ “ј —“–ј’ќ¬ќѓ —ѕ–ј¬»
—уровицький ќлександр ¬≥кторович
”ѕ–ј¬Ћ≤ЌЌя ќЅќ–ќ“Ќ»ћ јѕ≤“јЋќћ ѕ≤ƒѕ–»™ћ—“¬ј
ј¬“ќ–≈‘≈–ј“
Ќј ƒ»ѕЋќћЌ” –ќЅќ“” ћј√≤—“–ј
ињв 2001
«ј√јЋ№Ќј ’ј–ј “≈–»—“» ј –ќЅќ“»
јктуальн≥сть теми. ќстанн≥м часом в умовах становленн¤ ринкових в≥дносин в незалежн≥й ”крањн≥ загальний ф≥нансовий стан та ≥нвестиц≥йна д≥¤льн≥сть ¤к приватизованих, так ≥ державних п≥дприЇмств значно пог≥ршилис¤. Ћише за минуле дес¤тир≥чч¤ обс¤г матер≥альних запас≥в на в≥тчизн¤них промислових п≥дприЇмствах зменшивс¤ б≥льше, н≥ж на 1/3, грошових кошт≥в та в≥двантаженоњ продукц≥њ - на 6 ≥ 11% в≥дпов≥дно, величина деб≥торськоњ заборгованост≥ зросла б≥льше, н≥ж в 1,5 рази.
«ростанн¤ обс¤г≥в деб≥торськоњ заборгованост≥ н≥бито св≥дчить про пол≥пшенн¤ збуту продукц≥њ, прискоренн¤ обертанн¤ оборотних актив≥в, але це в≥дбуваЇтьс¤ на фон≥ скороченн¤ матер≥альних запас≥в, тобто на фон≥ зменшенн¤ обс¤г≥в виробництва продукц≥њ. —короченн¤ залишк≥в кошт≥в св≥дчить не ст≥льки про високий р≥вень управл≥нн¤ грошовими потоками, ск≥льки про гострий деф≥цит цих кошт≥в, зумовлений ≥нфл¤ц≥Їю, кризою неплатеж≥в, недосконалою податковою пол≥тикою.
Ќаведен≥ дан≥ говор¤ть про те, що украњнськ≥ п≥дприЇмства опинилис¤ в скрутн≥й ф≥нансов≥й ситуац≥њ через загальноеконом≥чну кризу, деф≥цит ф≥нансових ресурс≥в, низьку куп≥вельну спроможн≥сть суб'Їкт≥в господарюванн¤ та ≥нш≥ фактори.
¬агомим резервом в напр¤мку покращенн¤ д≥¤льност≥ п≥дприЇмств Ї п≥двищенн¤ ефективност≥ використанн¤ њх оборотного кап≥талу, ¤кий займаЇ значну питому вагу в структур≥ актив≥в п≥дприЇмств. ¬ажлива роль у реал≥зац≥њ поставлених завдань належить економ≥чному анал≥зу ¤к одн≥й ≥з функц≥й управл≥нн¤.
ѕро актуальн≥сть теми дипломноњ роботи св≥дчить ≥ те, що п≥дприЇмсництво в ”крањн≥ потребуЇ сучасного теоретичного, методолог≥чного та методичного забезпеченн¤ управл≥нн¤ оборотним кап≥талом, наукових рекомендац≥й щодо процес≥в формуванн¤ та використанн¤ оборотних актив≥в п≥дприЇмств.
—уттЇвий внесок у вивченн¤ проблем управл≥нн¤ оборотними активами п≥дприЇмств зробили ¬. овальов, ™. —то¤нова, ќ. ™ф≥мова, ≤. Ѕланк, ƒжеймс ¬ан ’орн та ≥нш≥ науковц≥.
Ќезважаючи на значну к≥льк≥сть публ≥кац≥й, що осв≥тлюють окрем≥ аспекти проблем управл≥нн¤ оборотним кап≥талом, досл≥дженн¤ цього процесу, його сутност≥, особливостей, фактор≥в, що впливають на зд≥йсненн¤ управл≥нн¤ поточними активами п≥дприЇмства вимагають подальшоњ розробки.
јктуальн≥сть ≥ важлив≥сть питань управл≥нн¤ оборотним кап≥талом ≥ велике значенн¤ цього процесу дл¤ ф≥нансово-господарськоњ д≥¤льност≥ п≥дприЇмств в сучасних ринкових умовах господарюванн¤ обумовили виб≥р теми, мету ≥ посл≥довн≥сть наукового досл≥дженн¤.
ћета дипломноњ роботи пол¤гаЇ в зд≥йсненн≥ економ≥ко-теоретичного анал≥зу сутност≥ управл≥нн¤ оборотни кап≥талом п≥дприЇмства, ви¤вленн≥ внутр≥шн≥х резерв≥в п≥двищенн¤ ефективност≥ цього процесу та розробц≥ пропозиц≥й щодо оптим≥зац≥њ формуванн¤ оборотних актив≥в п≥дприЇмства та пол≥пшенн¤ њх використанн¤.
¬≥дпов≥дно до ц≥Їњ мети в ход≥ досл≥дженн¤ вир≥шувалис¤ так≥ завданн¤:
1) визначити економ≥чну сутн≥сть оборотного кап≥талу через узагальненн¤ пол≥теконом≥чного, управл≥нського та ф≥нансового аспект≥в;
2) вивчити механ≥зм управл≥нн¤ оборотним кап≥талом на п≥дприЇмств≥;
3) вивчити прийоми та методи ф≥нансового анал≥зу оборотного кап≥талу п≥дприЇмств з урахуванн¤м впливу його обс¤г≥в ≥ структури на ф≥нансовий стан п≥дприЇмства;
4) проанал≥зувати оборотний кап≥тал в розр≥з≥ окремих оборотних актив≥в та в пор≥вн¤нн≥ з поточними зобов'¤занн¤ми п≥дприЇмства - об'Їкту досл≥дженн¤, ви¤вити на основ≥ результат≥в анал≥зу тенденц≥њ у зм≥н≥ основних показник≥в стану та використаннн¤ оборотного кап≥талу п≥дприЇмства;
5) розробити заходи, спр¤мован≥ на оптим≥зац≥ю обс¤г≥в та структури оборотних актив≥в п≥дприЇмства; оптим≥зац≥ю джерел ф≥нансуванн¤ оборотного кап≥талу; прискоренн¤ оборотност≥ запас≥в, грошових актив≥в, деб≥торськоњ заборгованост≥ та ≥нших оборотних засоб≥в; зростанн¤ р≥вн¤ рентабельност≥ оборотних актив≥в з метою п≥двищенн¤ ефективност≥ управл≥нн¤ оборотним кап≥талом та в к≥нцевому результат≥ пол≥пшенн¤ ф≥нансового та майнового стану п≥дприЇмства.
“еоретичною ≥ методолог≥чною базою досл≥дженн¤ стали роботи в≥тчизн¤них ≥ заруб≥жних вчених-економ≥ст≥в, д≥алектичний метод п≥знанн¤, а також конкретно-економ≥чн≥ методи - економ≥чного ≥ статистичного анал≥зу, групуванн¤, анал≥тичного пор≥вн¤нн¤ та ≥нш≥. ≤нформац≥йною базою дл¤ зд≥йсненн¤ анал≥зу оборотного кап≥талу п≥дприЇмства стала зв≥тн≥сть п≥дприЇмства ¬ј“ "Ѕ≥льшовик" за 1997 - 2000 роки його д≥¤лност≥ (балансов≥ зв≥ти п≥дприЇмства на 01.01.98, 01.01.99, 01.01.00, 01.01.01 - форма є 1, зв≥ти про ф≥нансов≥ результати п≥дприЇмства за 1997-2000 роки - форма є 2), а також дов≥дков≥ дан≥ ф≥нансовоњ служби товариства, в тому числ≥, бухгалтер≥њ, планово-економ≥чного та ф≥нансового в≥дд≥лу.
ѕерший розд≥л дипломноњ роботи присв¤чено досл≥дженню теоретичних аспект≥в управл≥нн¤ оборотним кап≥талом п≥дприЇмства.
¬ його межах проведено досл≥дженн¤ погл¤д≥в в≥домих в≥тчизн¤них та заруб≥жних економ≥ст≥в з приводу сутност≥ оборотного кап≥талу, визначено основн≥ елементи оборотного кап≥талу, з'¤совано принципи та можлив≥ джерела ф≥нансуванн¤ оборотних актив≥в п≥дприЇмства.
¬ другому розд≥л≥ роботи за обраною методикою проводитьс¤ внутр≥шн≥й анал≥з стану оборотних актив≥в, забезпеченност≥ п≥дприЇмства оборотними коштами; проводитьс¤ анал≥з використанн¤ оборотного кап≥талу п≥дприЇмства в дек≥лька етап≥в - анал≥з динам≥ки оборотних актив≥в та зд≥йсненн¤ загальноњ оц≥нки њх оборотност≥, анал≥з руху грошових кошт≥в, анал≥з деб≥торськоњ заборгованост≥, анал≥з оборотност≥ запас≥в; анал≥зуЇтьс¤ прибутков≥сть (рентабельн≥сть) оборотного кап≥талу, досл≥джуЇтьс¤ характер впливу структури оборотних актив≥в, що склалас¤ на п≥дприЇмств≥ на основн≥ показники ф≥нансового п≥дприЇмства.
Ќа основ≥ узагальнених даних про результати анал≥зу оборотного кап≥талу на п≥дприЇмств≥, розроблено основн≥ пропозиц≥њ щодо удосконаленн¤ управл≥нн¤ оборотними активами та пол≥пшенн¤ њх використанн¤, ¤к≥ викладено в третьому розд≥л≥ дипломноњ роботи.
Ќа цьому етап≥ визначено основн≥ напр¤мки п≥двищенн¤ ефективност≥ ф≥нансового менеджменту оборотних актив≥в п≥дприЇмства, пов'¤зан≥ з оптим≥зац≥Їю обс¤г≥в оборотних актив≥в п≥дприЇмства шл¤хом њх нормуванн¤, оптим≥зац≥Їю джерел формуванн¤ оборотного кап≥талу та прискоренн¤м оборотност≥ моб≥льних актив≥в п≥дприЇмства.
ќ—Ќќ¬Ќ≤ ѕќЋќ∆≈ЌЌя –ќЅќ“»
ѕерех≥д економ≥ки ”крањни до ¤к≥сно новоњ модел≥ побудови економ≥ки, ¤ка передбачаЇ реформуванн¤ в≥дносин власност≥ та системи управл≥нн¤ господарським механ≥змом, зумовлюЇ необх≥дн≥сть нового п≥дходу до поглибленого досл≥дженн¤ питань сутност≥ оборотного кап≥талу ≥ вивченн¤ тих функц≥й, ¤к≥ в≥н виконуЇ у ринковому механ≥зм≥. ƒл¤ в≥тчизн¤ноњ економ≥ки терм≥н "оборотний кап≥тал" Ї в≥дносно новим. Ѕ≥льш звичним ≥ застосованим Ї терм≥н "оборотн≥ кошти", ¤кий ф≥гуруЇ у законодавчих ≥ нормативних актах та у господарськ≥й практиц≥. ѕроте, в умовах ≥нтеграц≥њ украњнських п≥дприЇмств у м≥жнародний економ≥чний прост≥р виникаЇ необх≥дн≥сть Їдиного тлумаченн¤ ≥ методолог≥њ досл≥дженн¤ такоњ р≥зноплановоњ економ≥чноњ категор≥њ ¤к оборотний кап≥тал з метою порозум≥нн¤ р≥зних суб'Їкт≥в господарськоњ д≥¤льност≥ в межах крањни та за њњ кордоном.
¬еликий внесок у вир≥шенн¤ окремих проблем, пов'¤заних з розробкою методолог≥чних, орган≥зац≥йних, ≥нформац≥йних аспект≥в розвитку економ≥чного анал≥зу в ц≥лому, ≥ анал≥зу оборотного кап≥талу зокрема, зробили так≥ вчен≥ ¤к ≤.ќ.Ѕланк, ¬.¬. овальов, ™.—.—то¤нова, ¬.¬.Ѕочаров, ќ.¬.™ф≥мова, ј.ћ.ѕавл≥ковський, ¬.¬.—опко, ј.ћ. ≥нг, ƒжеймс ¬. ’орн.
” переважн≥й частин≥ роб≥т оборотний кап≥тал розгл¤даЇтьс¤ або ¤к виключно економ≥чна категор≥¤, ≥ тод≥ на перший план висуваЇтьс¤ матер≥ально-речовинна сторона оборотного кап≥талу; або ¤к суто ф≥нансова категор≥¤, ≥ тод≥ переважна увага прид≥л¤Їтьс¤ джерелам формуванн¤ оборотного кап≥талу. ћ≥ж тим, двоњст≥сть природи кап≥талу пол¤гаЇ у його ¤к матер≥ально-речовинн≥й, так ≥ у варт≥сн≥й (грошов≥й) характеристиках, у тому, що кап≥тал Ї ≥ джерелом, ≥ результатом д≥¤льност≥ п≥дприЇмства незалежно в≥д специф≥ки виробничоњ д≥¤льност≥, тобто у тому, що оборотн≥ активи завжди в≥дображають характер розм≥щенн¤ ≥нвестованого у процес господарськоњ д≥¤льност≥ кап≥талу.
“ому, на нашу думку, досл≥джуючи сутн≥сть оборотного кап≥талу необх≥дно враховувати три аспекти: пол≥теконом≥чний, управл≥нський ≥ ф≥нансовий.
ѕол≥теконом≥чний аспект вивченн¤ потребуЇ використанн¤ Їдиноњ методолог≥њ визначенн¤ сутност≥ та варт≥сного зм≥сту оборотного кап≥талу, а також досл≥дженн¤ функц≥й, ¤к≥ в≥н виконуЇ на стад≥¤х кругообороту та у фазах в≥дтворенн¤.
”правл≥нський аспект питань реал≥зуЇтьс¤ шл¤хом створенн¤ ≥нформац≥йноњ системи дл¤ внутр≥шнього управл≥нн¤ п≥дприЇмством ≥ фокусуЇ увагу на майбутн≥х результатах, тобто передбачаЇ проведенн¤ перспективного анал≥зу оборотного кап≥талу з метою створенн¤ модел≥ управл≥нн¤ ф≥нансовим станом п≥дприЇмства.
‘≥нансовий аспект реал≥зуЇтьс¤ завд¤ки впровадженню в анал≥тичний процес створених моделей управл≥нн¤ основними елементами оборотних актив≥в, концентруЇ увагу на реЇстрац≥њ ≥ класиф≥кац≥њ ф≥нансових операц≥й та п≥дготовц≥ ф≥нансових зв≥т≥в, ≥ передбачаЇ проведенн¤ ретроспективного анал≥зу оборотного кап≥талу з метою врахуванн¤ результат≥в, одержаних у ход≥ анал≥зу, у майбутн≥й робот≥.
ќтже, правильне розум≥нн¤ економ≥чноњ сутност≥ оборотного кап≥талу потребуЇ насамперед усв≥домленн¤ його ф≥нансово-грошовоњ природи.
јктиви п≥дприЇмства, мають дл¤ д≥¤льност≥ п≥дприЇмства аналог≥чну значущ≥сть ¤к ≥ категор≥¤ кап≥талу.
¬они ¤вл¤ють собою контрольован≥ ним економ≥чн≥ ресурси, сформован≥ за рахунок ≥нвестованого в них кап≥талу, що характеризуютьс¤ детерм≥нованою варт≥стю, продуктивн≥стю ≥ здатн≥стю генерувати дох≥д, пост≥йний оборот ¤ких в процес≥ використанн¤ пов'¤заний з факторами часу, ризику ≥ л≥кв≥дност≥.
«аруб≥жн≥ науковц≥ вбачають в оборотному кап≥тал≥ ф≥рми ≥нвестиц≥ю в короткостроков≥ активи - гот≥вку, л≥кв≥дн≥ ц≥нн≥ папери, товарно-матер≥альн≥ запаси ≥ рахунки деб≥торськоњ заборгованност≥. ¬они тлумачать оборотний кап≥тал ¤к сукупн≥сть актив≥в та поточних зобов'¤зань, а њх р≥зницю визначають ¤к чистий (власний) оборотний кап≥тал.
Ќайважлив≥шим напр¤мком менеджменту актив≥в Ї управл≥нн¤ процесом њх формуванн¤, а визначенн¤ принцип≥в та джерел формуванн¤ оборотних кошт≥в Ї важливою д≥л¤нкою роботи ф≥нансового менеджера.
Ќедостатн≥сть джерел формуванн¤ оборотних кошт≥в призводить до недоф≥нансуванн¤ господарськоњ д≥¤льност≥ та до ф≥нансових ускладнень. Ќа¤вн≥сть зайвих джерел оборотних кошт≥в на п≥дприЇмств≥ спри¤Ї створенню наднормативних запас≥в товарно-матер≥альних ц≥нностей, в≥двол≥канню оборотних кошт≥в з господарського обороту, зниженню в≥дпов≥дальност≥ за ц≥льове й рац≥ональне використанн¤ ¤к власних, так ≥ позичених кошт≥в.
¬≥тчизн¤на ф≥нансова теор≥¤ та практика, ¤к правило, в структур≥ джерел формуванн¤ оборотних засоб≥в розр≥зн¤Ї:
" власн≥ джерела;
" позиков≥ кошти;
" додатково залучен≥ кошти.
¬ заруб≥жн≥й ф≥нансов≥й науц≥ б≥льша увага прид≥л¤Їтьс¤ вивченню та анал≥зу залученн¤ кошт≥в дл¤ ф≥нансуванн¤ потреб в оборотному кап≥тал≥, а також особливе значенн¤ надаЇтьс¤ резервному фонду ¤к джерелу формуванн¤ оборотних актив≥в та взагал≥ спроможност≥ п≥дприЇмства ф≥нансувати своњ потреби в оборотному кап≥тал≥ за рахунок власних джерел.
ќсобливост≥ р≥зних джерел формуванн¤ ≥ принципи р≥зного режиму використанн¤ власних ≥ залучених оборотних кошт≥в впливають на ефективн≥сть використанн¤ оборотних кошт≥в ≥ всього оборотного кап≥талу. –ац≥ональне формуванн¤ названих джерел оборотних кошт≥в маЇ значний вплив на процес виробництва, на ф≥нансов≥ результати ≥ ф≥нансовий стан п≥дприЇмства, спри¤Ї дос¤гненню мети з м≥н≥мально необх≥дними за даних умов оборотними коштами. “ому формуванн¤ рац≥ональноњ стркутури джерел ф≥нансових ресурс≥в п≥дприЇмства дл¤ ф≥нансуванн¤ оборотних актив≥в Ї одним з найважлив≥ших завдань ¤к управл≥нн¤ оборотним кап≥талом, так ≥ ф≥нансового менеджменту в ц≥лому.
Ќайб≥льш ц≥л≥сне визначенн¤ сутност≥ управл≥нн¤ оборотним кап≥талом можна дати, ознайомившись з роботами в≥домого науковц¤ ≤.ќ.Ѕланка, за ¤ким управл≥нн¤ оборотним кап≥талом ¤вл¤Ї собою систему принцип≥в та метод≥в розробки ≥ реал≥зац≥њ управл≥нських р≥шень, пов'¤заних ≥з встановленн¤м оптимальних параметр≥в його обс¤гу ≥ структури, задоволенн¤м потреб п≥дприЇмства в окремих його видах та залученн¤м з р≥зних джерел ≥ в р≥зноман≥тних формах дл¤ зд≥йсненн¤ господарськоњ д≥¤льност≥ п≥дприЇмства, забезпеченн¤м умов оптим≥зац≥њ процесу його обертанн¤.
Ќеобх≥дно зазначити, що у в≥тчзн¤н≥й теор≥њ та практиц≥ управл≥нн¤ оборотним кап≥талом п≥дприЇмства досить повно та ц≥л≥сно визначено зм≥ст, ц≥л≥ й задачи, а також функц≥њ ф≥нансового менеджменту в сфер≥ оборотного кап≥талу п≥дприЇмства. ѕроте, на нашу думку, система управл≥нн¤ оборотними активами п≥дприЇмства потребуЇ подальших досл≥джень, спр¤мованих на удосконаленн¤ та конкретизац≥ю њњ фукц≥й з позиц≥њ адаптац≥њ до сучасного етапу розвитку ф≥нанс≥в та економ≥ки ”крањни в ц≥лому.
ћехан≥зм управл≥нн¤ оборотним кап≥талом ¤вл¤Ї собою систему елемент≥в, що регулюють процес розробки та реал≥зац≥њ управл≥нських р≥шень в ц≥й сфер≥.
¬иход¤чи ≥з загальнов≥домих п≥дход≥в до управл≥нн¤ господарською д≥¤льн≥стю п≥дприЇмства, що застосовуютьс¤ дл¤ розв'¤зуванн¤ конкретних завдань управл≥нн¤, можна в≥дзначити так≥ основн≥ системи проведенн¤ анал≥зу обротного кап≥талу п≥дприЇмства: горизонтальний анал≥з, вертикальний анал≥з, пор≥вн¤льний анал≥з, анал≥з ризик≥в, анал≥з коеф≥ц≥Їнт≥в, ≥нтегральний анал≥з.
јнал≥з стану оборотних актив≥в п≥дприЇмства дозвол¤Ї оц≥нити в короткостроковому пер≥од≥ (наприклад, за минулий м≥с¤ць, квартал, р≥к) структуру оборотного кап≥талу, його абсолютну величину та абсолютну величину окремих вид≥в оборотних актив≥в, оц≥нити величину чистого оборотного кап≥талу.
”загальнен≥ дан≥ про стан оборотного кап≥талу на п≥дприЇмств≥ ¬ј“ "Ѕ≥льшовик" п≥дтверджують той факт, що структура оборотних актив≥в, що сформувалас¤ на п≥дприЇмств≥, ставить п≥д загрозу подальшу стаб≥льн≥сть п≥дприЇмства. “ак, найб≥льшу частину кошт≥в вкладено в найменш л≥кв≥дн≥ активи (нерухоме майно та активи, що важко реал≥зуютьс¤); в склад≥ моб≥льних (оборотних) актив≥в б≥льше третини актив≥в Ї низькол≥кв≥дними засобами.
ѕ≥дкреслимо, що зб≥льшенн¤ пер≥оду обороту (залишк≥в у баланс≥) оборотних актив≥в, так само ¤к ≥ прискоренн¤ оборотност≥ кредиторськоњ заборгованост≥ (зменшенн¤ залишк≥в у баланс≥), супроводжуЇтьс¤ в≥дтоком кошт≥в, ≥ навпаки, прискоренн¤ оборотност≥ запас≥в, засоб≥в у розрахунках ≥ ≥нших елементах оборотних актив≥в п≥дприЇмства (зменшенн¤ залишк≥в у баланс≥), а також скороченн¤ пер≥оду погашенн¤ короткострокових зобов'¤зань (зб≥льшенн¤ залишк≥в кредиторськоњ заборгованост≥) пов'¤зан≥ з припливом кошт≥в.
ќдн≥Їю з основних умов ф≥нансового добробуту п≥дприЇмства Ї приплив кошт≥в, що забезпечуЇ покритт¤ його зобов'¤зань. ¬≥дсутн≥сть такого м≥н≥мально необх≥дного запасу кошт≥в п≥дприЇмства св≥дчить про його серйозн≥ ф≥нансов≥ труднощ≥. Ќадм≥рна ж величина кошт≥в говорить про те, що п≥дприЇмство зазнаЇ збитк≥в, пов'¤заних, по-перше, з ≥нфл¤ц≥Їю ≥ знец≥ненн¤м грошей ≥, по-друге, з втраченою можлив≥стю њх виг≥дного розм≥щенн¤ й одержанн¤ додаткового доходу. ” зв'¤зку з цим виникаЇ необх≥дн≥сть оц≥нити рац≥ональн≥сть управл≥нн¤ коштами на п≥дприЇмств≥.
Ќаприк≥нц≥ анал≥зу руху грошових кошт≥в необх≥дно зазначити, що за анал≥зований пер≥од на п≥дприЇмств≥ "¬ј“ "Ѕ≥льшовик" в≥дбувавс¤ такий рух кошт≥в, що в к≥нцевому результат≥ призв≥в до зменшенн¤ питомоњ ваги грошових актив≥в в оборотних активах та загальному обс¤з≥ майна п≥дприЇмства, а це ¤вище негативно впливаЇ на л≥кв≥дн≥сть та платоспроможн≥сть п≥дприЇмства.
ƒеб≥торська заборгован≥сть маЇ значну питому вагу в склад≥ поточних актив≥в ≥ впливаЇ на ф≥нансовий стан п≥дприЇмства. “ому на п≥дприЇмств≥ звичайно при анал≥з≥ обортних актив≥в значне м≥сце прид≥л¤Їтьс¤ деб≥торськ≥й заборгованост≥.
" «начна питома вага деб≥торськоњ заборгованост≥ в склад≥ оборотних актив≥в (у нашому випадку б≥льше 22 %) визначаЇ њњ особливе м≥сце в оц≥нц≥ оборотност≥ оборотних кошт≥в
–езультати анал≥зу деб≥торськоњ заборгованост≥ ¤вл¤ють собою те ≥нформац≥йне п≥дгрунтт¤, без ¤кого ефективне управл≥нн¤ деб≥торською заборгован≥стю на п≥дприЇмств≥ просто неможливе.
ќборот виробничих запас≥в характеризуЇ швидк≥сть руху матер≥альних ц≥нностей та њх поповненн¤. „им швидше оборот кап≥талу, вкладеного в запаси, тим менше потр≥бно кап≥талу дл¤ даного обс¤гу господарських операц≥й.
“енденц≥њ зм≥ни в оборотност≥ запас≥в “ћ÷ п≥дприЇмства загалом св≥дчать про п≥двищенн¤ ефективност≥ њх використанн¤, проте остаточний висновок про ефективн≥сть управл≥нн¤ запасами п≥дприЇмства та оборотними активами в ц≥лому не можливо зробити, не пров≥вши анал≥з њх рентабельност≥.
як будь-¤кий вид актив≥в, оборотн≥ активи повинн≥ генерувати певний прибуток при њх використаннн≥ у виробничо-збутов≥й д≥¤льност≥ п≥дприЇмства. –азом з тим, окрем≥ види оборотних актив≥в здатн≥ приносити п≥дприЇмтсву пр¤мий дох≥д в процес≥ ф≥нансовоњ д≥¤льност≥ ≥ у форм≥ процент≥в та див≥денд≥в (короткостроков≥ ф≥нансов≥ вкладенн¤). “ому анал≥з рентабельност≥ оборотних актив≥в також повинен стати складовою частиною управл≥нн¤ оборотними активами.
Ѕ≥льш високу доходн≥сть оборотного кап≥талу можна одержати в результат≥ п≥двищенн¤ коеф≥ц≥Їнта прибутковост≥ продажу продукц≥њ або коеф≥ц≥Їнта оборотност≥ оборотних актив≥в. оеф≥ц≥Їнт прибутковост≥ можна п≥двищити шл¤хом скороченн¤ витрат або п≥двищенн¤ продажних ц≥н. ѕроте при зростанн≥ продажних ц≥н можливе пад≥нн¤ попиту й наступного за цим зменшенн¤ показника оборотност≥ актив≥в. якщо б≥льш висок≥ ц≥ни призведуть до зниженн¤ товарооб≥гу, то зб≥льшенн¤ коеф≥ц≥Їнта прибутковост≥ може компенсуватис¤ пад≥нн¤м оборотност≥ актив≥в, тому загальна доходн≥сть оборотного кап≥талу може не покращитис¤.
Ќе менш важливим об'Їктом, н≥ж рентабельн≥сть оборотних актив≥в, при анал≥з≥ використанн¤ оборотного кап≥талу виступаЇ њх л≥кв≥дн≥сть, а предметом такого досл≥дженн¤ Ї анал≥з впливу на ф≥нансовий стан п≥дприЇмства розм≥щенн¤ оборотних актив≥в.
‘ункц≥онуванн¤ оборотних кошт≥в розпочинаЇтьс¤ з моменту њх формуванн¤ ≥ розм≥щенн¤. –ац≥ональне розм≥щенн¤ ¤к складова управл≥нн¤ оборотним кап≥талом маЇ певн≥ особливост≥ не лише в р≥зних галуз¤х, а нав≥ть ≥ на р≥зних п≥дприЇмствах одн≥Їњ галуз≥. ¬изначальними тут Ї так≥ чинники: вид господарськоњ д≥¤льност≥, обс¤г виробництва; р≥вень технолог≥њ та орган≥зац≥њ виробництва; терм≥н виробничого циклу; система постачанн¤ необх≥дних товарно-матер≥альних ц≥нностей ≥ реал≥зац≥њ продукц≥њ та ≥н.
ќтже, ф≥нансове ст≥йким Ї такий суб'Їкт господарюванн¤, ¤кий за рахунок власних кошт≥в покриваЇ кошти, вкладен≥ в активи, не допускаЇ невиправданоњ деб≥торськоњ та кредиторськоњ заборгованост≥, своЇчасно розраховуЇтьс¤ за своњми зобов'¤занн¤ми. ќсновою ф≥нансовоњ ст≥йкост≥ Ї виважена, рац≥ональна орган≥зац≥¤ й ефективне використанн¤ оборотних кошт≥в.
√осподарсько-п≥дприЇмницька д≥¤льн≥сть неможлива без оборотних кошт≥в. ” процес≥ управл≥нн¤ п≥дприЇмством дуже важливо правильно визначити потребу в оборотних коштах. ¬еличина њх повинна бути м≥н≥мальною, але достатньою, тобто такою, що забезпечуЇ безпереб≥йне ф≥нансуванн¤ планових витрат на виробництво ≥ реал≥зац≥ю продукц≥њ, а також зд≥йсненн¤ розрахунк≥в у встановлений терм≥н. «авищенн¤ оборотних кошт≥в веде до зайвого њх в≥двол≥канн¤ в запаси, до заморожуванн¤ ф≥нансових ресурс≥в. «аниженн¤ оборотних кошт≥в може призвести до перебоњв у виробництв≥ ≥ реал≥зац≥њ продукц≥њ, до несвоЇчасного виконанн¤ п≥дприЇмством своњх зобов'¤зань. “≥льки оптимальна забезпечен≥сть оборотними коштами веде до м≥н≥м≥зац≥њ витрат, пол≥пшенн¤ ф≥нансових результат≥в, до ритм≥чност≥ та злагодженост≥ роботи п≥дприЇмства.
–озм≥р оборотних кошт≥в залежить в≥д обс¤гу виробництва, умов постачанн¤ ≥ збуту, асортименту виробленоњ продукц≥њ, сезонност≥ роботи, тривалост≥ виробничого циклу, пор¤дку розрахунк≥в та ≥нших фактор≥в.
ѕотреба в оборотних коштах визначаЇтьс¤ шл¤хом њх нормуванн¤, що ¤вл¤Ї собою встановленн¤ оптимальноњ величини оборотних кошт≥в, необх≥дних дл¤ орган≥зац≥њ ≥ зд≥йсненн¤ нормальноњ господарськоњ д≥¤льност≥ п≥дприЇмства. ј це, на нашу думку, значно п≥двищуЇ ефективн≥сть управл≥нн¤ оборотними активами.
¬ основу визначенн¤ потреби в оборотних коштах дл¤ основноњ д≥¤льност≥ покладаютьс¤ планов≥ показники виробництва продукц≥њ п≥дприЇмства ≥ планових витрат на виробництво ≥ реал≥зац≥ю продукц≥њ. ¬изначаЇтьс¤ також потреба п≥дприЇмства в оборотних коштах дл¤ п≥дсобних ≥ допом≥жних виробництв, житлово-комунальних ≥ ≥нших непромислових господарств, що не функц≥онують на самост≥йному баланс≥, ≥ дл¤ кап≥тального ремонту, зд≥йснюваного господарським способом.
Ќа практиц≥ застосовуютьс¤ наступн≥ основн≥ методи нормуванн¤ оборотних кошт≥в: метод пр¤мого розрахунку, анал≥тичний (досл≥дно-статистичний) метод ≥ коеф≥ц≥Їнтний метод.
ћетод пр¤мого розрахунку Ї найб≥льш точним, обірунтованим, але разом з тим досить трудом≥стким, оск≥льки в≥н потребуЇ високоњ квал≥ф≥кац≥њ економ≥ст≥в, залученн¤ до нормуванн¤ прац≥вник≥в багатьох служб п≥дприЇмства. ¬≥н заснований на визначенн≥ науково обірунтованих норм запасу за окремими елементами оборотних кошт≥в.
јнал≥тичний (досл≥дно-статистичний) метод застосовуЇтьс¤ в тому випадку, коли в плановому пер≥од≥ не передбачено ≥стотних зм≥н в умовах роботи п≥дприЇмства в пор≥вн¤нн≥ з попередн≥м. ” цьому випадку розрахунок нормативу оборотних кошт≥в зд≥йснюЇтьс¤ агреговано, з огл¤ду на сп≥вв≥дношенн¤ м≥ж темпами росту обс¤гу виробництва ≥ розм≥ром нормованих оборотних кошт≥в у попередньому пер≥од≥. ѕри анал≥з≥ на¤вних оборотних кошт≥в њхн≥ фактичн≥ запаси коректуютьс¤, зайв≥ виключаютьс¤.
оеф≥ц≥Їнтний метод заснований на визначенн≥ нового нормативу на баз≥ нормативу попереднього пер≥оду шл¤хом внесенн¤ в нього виправлень з урахуванн¤м зм≥ни умов виробництва, постачанн¤, реал≥зац≥њ продукц≥њ, розрахунк≥в, що зд≥йснюють вплив на швидк≥сть обертанн¤ оборотних кошт≥в. «а залежними в≥д обс¤г≥в виробництва елементами оборотних кошт≥в (сировина, матер≥али, незавершене виробництво, готова продукц≥¤ на склад≥) потреба плануЇтьс¤ виход¤чи з розм≥р≥в њх у базисному роц≥, темп≥в зростанн¤ виробництва ≥ можливого прискоренн¤ оборотност≥ оборотних кошт≥в. «а елементами оборотних кошт≥в, що не залежать в≥д обс¤гу д≥¤льност≥ (запасн≥ частини, малоц≥нн≥ ≥ швидкозношуван≥ предмети, витрати майбутн≥х пер≥од≥в) планова потреба визначаЇтьс¤ на р≥вн≥ њх средньофактичних залишк≥в.
‘ормуванн¤ рац≥ональноњ структури джерел ф≥нансових ресурс≥в п≥дприЇмства дл¤ ф≥нансуванн¤ необх≥дного обс¤гу його оборотного кап≥талу та забезпеченн¤ бажаного р≥вн¤ доход≥в Ї одним ≥з найважлив≥ших завдань управл≥нн¤ оборотним кап≥талом та ф≥нансового менеджменту п≥дприЇмства в ц≥лому.
Ѕудь-¤ке п≥дприЇмство дл¤ ф≥нансуванн¤ своЇњ д≥¤льност≥ потребуЇ достатнього обс¤гу ф≥нансуванн¤. ”правл≥нн¤ ф≥нансуванн¤м оборотних актив≥в п≥дприЇмства п≥дкорене ц≥л¤м забезпеченн¤ необх≥дноњ потреби в них в≥дпов≥дними ф≥нансовими ресурсами та оптим≥зац≥њ структури джерел формуванн¤ цих ресурс≥в. « урахуванн¤м ц≥Їњ мети на п≥дприЇмств≥ розробл¤Їтьс¤ пол≥тика ф≥нансуванн¤ оборотних актив≥в.
ѕол≥тика ф≥нансуванн¤ оборотних актив≥в ¤вл¤Ї собою частину загальноњ пол≥тики управл≥нн¤ його оборотними активами, що пол¤гаЇ в оптим≥зац≥њ обс¤гу та складу ф≥нансових джерел њх формуванн¤ з позиц≥й забезпеченн¤ ефективного використанн¤ власного кап≥талу та достатнього р≥вн¤ ф≥нансовоњ ст≥йкост≥ п≥дприЇмства.
ќптим≥зована автором структура джерел формуванн¤ оборотних актив≥в п≥дприЇмства ¬ј“ "Ѕ≥льшовик" в≥дпов≥дно до потреб в них на початок 2002 року маЇ наступний вигл¤д: б≥льше половини (58,2%) потреб в оборотних активах буде покрито за рахунок кредиторськоњ заборгованост≥, окр≥м того в склад≥ поточних зобов'¤зань плануЇтьс¤ сума короткострокового ф≥нансового кредиту в розм≥р≥ 661 тис.грн, що складаЇ 3,13% в≥д ус≥х джерел; чист≥ оборотн≥ активи складуть 8 164 тис.грн. ≥ покриватимутьс¤ власним кап≥талом п≥дприЇмства (38,67%).
“ака структура, дипломника, даЇ змогу п≥дприЇмству забезпечити своњ потреби в оборотних активах не т≥льки в повному обс¤з≥, а й в≥дносно дешевими джерелами ф≥нансуванн¤.
ƒосл≥джуючи напр¤мки пол≥пшенн¤ використанн¤ оборотних актив≥в п≥дприЇмства та п≥двищенн¤ ефективност≥ управл≥нн¤ оборотним кап≥талом взагал≥, ми вже розгл¤нули питанн¤ визначенн¤ оптимальних потреб п≥дприЇмства в оборотних активах ≥ роль в цьому процес≥ метод≥в њх нормуванн¤, а також оптим≥зац≥ю джерел ф≥нансуванн¤ оборотних актив≥в. ѕотр≥бно сказати, що не менш≥ резерви п≥двищенн¤ ефективност≥ управл≥нн¤ оборотним кап≥талом маЇ ≥ прискоренн¤ оборотност≥ моб≥льних актив≥в п≥дприЇмства, ¤ке позитивно впливаЇ на ф≥нансово-майновий стан п≥дприЇмства.
ѕрискоренн¤ оборотност≥ оборотних кошт≥в зменшуЇ потребу в них, дозвол¤Ї п≥дприЇмствам вив≥льн¤ти частину оборотних кошт≥в або дл¤ потреб виробництва (абсолютне вив≥льненн¤), або дл¤ додаткового випуску продукц≥њ (в≥дносне вив≥льненн¤).
¬ результат≥ прискоренн¤ обороту вив≥льн¤ютьс¤ матер≥альн≥ елементи оборотних кошт≥в, менше потр≥бно запас≥в сировини, матер≥ал≥в, палива, залишк≥в незавершеного виробництва та ≥н., а отже, вив≥льн¤ютьс¤ ≥ грошов≥ ресурси, ран≥ше вкладен≥ в ц≥ запаси. ¬ив≥льнен≥ грошов≥ ресурси розм≥щуютьс¤ на розрахунковому рахунку п≥дприЇмства, в результат≥ чого пол≥пшуЇтьс¤ њх ф≥нансовий стан, пол≥пшуЇтьс¤ його платоспроможн≥сть.
“аким чином, роль прискоренн¤ обороту актив≥в у формуванн≥ операц≥йного прибутку Ї дуже високою ≥ визначаЇ необх≥дн≥сть пост≥йного управл≥нн¤ цим процесом з метою п≥двищенн¤ ефективност≥ управл≥нн¤ оборотним кап≥талом в ц≥лому.
“аким чином, ефективн≥сть управл≥нн¤ оборотним кап≥талом п≥дприЇмства залежить в≥д р≥вн¤ орган≥зац≥йност≥ та узгодженност≥ процес≥в анал≥зу оборотних актив≥в п≥дприЇмства в попередньому пер≥од≥, плануванн¤ оборотного кап≥талу, контролю за виконанн¤м план≥в та прийн¤тт¤м управл≥нських р≥шень щодо п≥двищенн¤ ефективност≥ використанн¤ оборотного кап≥талу.
